Получается, для диверсификации своего портфеля вы должны иметь солидный первоначальный капитал. Управляющие маржинальными ETF стремятся получить кратный рост инвестиций на единицу роста стоимости базовых активов путём использования классической работы с «плечом» – используется принцип РЕПО. В то же время, в случае противоположного движения вы получите 2-3-х кратный убыток.
Среди фондов драгоценных металлов популярны синтетические ETF, которые вкладывают средства клиентов не в золото непосредственно, а лишь в производные инструменты, стремясь повторить движение цен. Репликация — это то, каким образом в ETF управляют деньгами. В первом случае деньги вкладываются непосредственно в акции или любые другие активы, во втором — в производные финансовые инструменты, например фьючерсы или опционы. С другой стороны, если фонд все выплаты от входящих в него ценных бумаг вкладывает в рост портфеля, в этом тоже может быть смысл. Недостатком ETF также является то, что они покрывают только самые распространённые инвестиционные идеи. К примеру, вы не сможете купить ETF российских производителей компьютерных игр, потому что это неочевидный набор ценных бумаг и никто его не формирует.
Почти полностью повторяет динамику изменения индекса. В связи с упомянутым риском, большинство юрисдикций ограничивает синтетическую составляющую при выпуске каждого ETF. Например, европейское регулирование UCITS, по которому на Московской Бирже работают ETF от FinEx и ITI Funds, ограничивает «синтетическую долю» до 10% от стоимости всех активов в управлении.
Прозрачность Структуры Портфеля
Вам не надо ежедневно изучать аналитику, ждать благоприятной точки входа и выхода. В долгосрочной перспективе это неизменный процесс, даже если в течение года они падают. Сегодня познакомимся с очень интересным инвестиционным инструментом, который появился относительно недавно на рынке (в 1993 году).
Учтите, что стоимость пая может не только расти, но и падать, так что гарантировать на one hundred pc заработок нельзя. Скажем, если вы самолично купите облигации трёх компаний, вложив в них деньги поровну, и одна из них разорится, вы потеряете треть капитала. В ETF, сформированном из облигаций, эмитентов больше — и дефолт одного из них погоды явно не сделает. Кстати, FinEx Group стала первой УК, выпустившей зарубежные ETF на российский рынок. Сегодня клиентам компании-провайдера доступно eleven ETF, которые свободно обращаются на ММВБ.
Они шортят определенный актив, то есть зеркально его отображают. В теории, если актив начинает падать, то ETF должны пойти в рост. Иногда это может быть отличной инвестиционной идеей, но лишь иногда.
Волатильность
ETF — это уже сформированный кем‑то портфель ценных бумаг. Вкладываясь в него, вы покупаете не конкретные акции, а долю в этом портфеле. То есть, по сути, становитесь собственником всех акций фонда, хоть и не единоличным. А если в одном инструменте таких компаний будет несколько? Тогда, покупая «сборную солянку», Вы рискуете уже гораздо меньше! Ведь все риски (как, впрочем, и доходность) усредняется.
- Кроме того, возможны расхождения цен из-за рыночных сил или административных проблем.
- Ещё есть ETF, которые ориентируются на фондовые индексы.
- В связи с упомянутым риском, большинство юрисдикций ограничивает синтетическую составляющую при выпуске каждого ETF.
- Обычно ETF повторяют движение какого-либо индекса, то есть набора ценных бумаг, собранного по определенному принципу.
- Учитывая, что портфель в нашем примере состоит преимущественно из российских акций, лучшим вариантом будет именно MTEK, так как это снизит риски.
Пример – SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production (XOP). Средства распределены среди акций 57 компаний, работающих в сфере добычи и разведки месторождений нефти. Список ETF обширен, так что к выбору подходите взвешенно. Выше мы уже говорили, что им отводится роль контролирующих органов, все сделки идут через них.
Управляющие Компании И Провайдеры
Вот список всех биржевых фондов (включая БПИФ), доступных на Московской бирже. Инвестиционные фонды формируют портфели активов и выпускают свои акции, где каждая включает «кусочек» всех купленных фондом активов. Обычно после такого уведомления вы продаете фонд (если текущая цена больше цены по NAV) и получаете деньги на брокерский счет. Если не продадите, то все равно получите деньги на счет по цене, рассчитанной из NAV, после того, как торги прекратятся.В общем-то с тем, чтобы найти потом свои деньги, проблем нет.
Если планируете инвестировать на более долгое время, то есть смысл вкладываться в акции. Их курс может колебаться более драматично, но etf что это и как работает в долгосрочной перспективе они показывают большую доходность. Но кусочек портфеля таких акций может позволить себе практически любой.
Дивиденды
Есть портфель, который в основном состоит из российских акций. Необходимо подобрать в него фонд, инвестирующий в иностранные компании. Там и так много рискованных активов, поэтому нужно найти не слишком волатильный фонд, но при этом эффективный. На рисунке выше показан индекс Dow Jones (свечной график) и шортящий его фонд.
Например, комиссия по ETF на рынок Казахстана (тикер FXKZ) самая большая – 1,39 % и самая высокая ошибка слежения – 2,66 %. Из нашего примера самая низкая волатильность оказалась у фонда VTBE — 21,1%. Учитывая наше задание подобрать не сильно рискованный актив, можно рассмотреть включение этих фондов в портфель. У MTEK волатильность практически в два раза больше, чем у конкурентов, — это делает его подходящим для более агрессивных инвесторов.
Оптимальный размер под управлением — 100–300 миллионов долларов. Она, как правило, не высокая, списывается автоматически каждый день. Очевидно, вам нужно, чтобы ETF был собран не из чего попало. Фонд в целом несёт те же риски, что и инструменты, которые в него входят.
Это говорит о том, что динамика цены фонда никак не повторяет динамику индекса Мосбиржи. Учитывая, что портфель в нашем примере состоит преимущественно из российских акций, лучшим вариантом будет именно MTEK, так как это снизит риски. Для людей, склонных к риску, подойдут фонды с высокой волатильностью.
Проблема есть с тем, что с продажи вам нужно заплатить налог. Учитывая критерии подбора фонда, наиболее оптимальным будет VTBE. MTEK, несмотря на хорошую годовую доходность и низкую бету, слишком волатильный. А FXDE проигрывает по всем параметрам VTBE, кроме незначительной разницы в доходности. Для начала я нашел дни, когда доходность актива была отрицательной, и вынес их в отдельный столбец. А затем вычисляем волатильность только по этим дням по уже знакомой нам формуле стандартного отклонения.
Опасность Инверсных Фондов
Доходность при этом не сильно снижается, так что как ядро для пассивного инвестирования – это безальтернативный вариант. Не обязательно портфель ETF формировать только из фондов, управляемых этими компаниями. Но я бы рекомендовал включать их в портфель для снижения общего риска. ETF предпочтительнее, потому что вы становитесь владельцем активов, потом всегда можете их продать и получить деньги.
Здесь будет чуть углубленный экскурс в принципы работы разных видов ETF. Как устроен ETF фонд и кто участвует в его управлении. Под безрисковым активом понимается доходность государственных облигаций или ставка по депозитам в крупных банках.
Read more about https://www.xcritical.com/ here.